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Investimentos em Ativos Financeiros

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Coleção Finanças Empresariais - Volume 4

Sobre a obra
Neste quarto volume analisa-se o essencial sobre investimentos financeiros, seja sobre os instrumentos, os mercados, a avaliação das suas rendibilidades e risco, bem Como se comparam e sugerem comportamentos aos investidores. A obra integra os principais modelos da teoria financeira, nomeadamente a teoria da carteira de Markowitz, os modelos de mercado, CAPM e APT, e ainda modelos alternativos. Toda
a exposição é acompanhada de vários exemplos práticos ilustrativos.

Sobre a coleção
Esta coleção aborda os temas de Gestão e Finanças Empresariais em todas as suas vertentes, com o objetivo de apresentar os conceitos de Finanças Empresariais de modo claro e preciso. Saber interpretar a informação contabilística e diagnosticar/caraterizar a situação económico-financeira são elementos fundamentais para a tomada de decisões empresariais. Os vários volumes que constituem a coleção apresentam os principais conceitos, métodos e técnicas de análise financeira, sendo complementados com exemplos práticos para facilitar o seu entendimento. Destina-se aos estudantes do ensino superior nas áreas de gestão e de finanças, e também aos profissionais destas áreas.

Nota Prévia 
Preâmbulo 
INTRODUÇÃO 

CAPÍTULO 1. INSTRUMENTOS E MERCADOS FINANCEIROS 
1.1. Ativos reais e ativos financeiros 
1.2. Mercados financeiros 
1.2.1. Classificação dos mercados financeiros 
1.2.2. Bolsas de valores: mercado a contado e mercado de derivados 
1.3. Instrumentos financeiros nos mercados a contado 
1.3.1. No mercado monetário 
1.3.2. Instrumentos financeiros no mercado de capitais 

CAPÍTULO 2. RENDIBILIDADE E RISCO DOS ATIVOS FINANCEIROS 
2.1. Rendibilidade de um ativo financeiro ou de uma carteira 
2.2. Risco de um ativo financeiro ou de uma carteira 
2.2.1. Variância e desvio-padrão da rendibilidade de um ativo ou carteira 
2.3. Rendibilidade e risco de alguns ativos 
2.3.1. Perspetiva histórica 
2.3.2. O trade-off rendibilidade-risco 

CAPÍTULO 3. AVERSÃO AO RISCO DOS INVESTIDORES E FUNÇÃO UTILIDADE .. 45
3.1. Conceito de aversão ao risco 
3.2. Função utilidade 
3.3. Curvas de indiferença 

CAPÍTULO 4. TEORIA DA CARTEIRA
4.1. Aplicação da teoria da utilidade à seleção de carteiras 
4.2. Carteira de dois ativos com risco 
4.3. Diversificação
4.3.1. Avaliar um ativo antes de o incluir na carteira 
4.3.2. Risco e correlação históricos 

CAPÍTULO 5. FRONTEIRA EFICIENTE DE MARKOWITZ E ESCOLHA DA CARTEIRA ÓTIMA 63
5.1. Carteira de variância mínima 
5.2. Carteira de risco ótima 
5.3. Carteira ótima do investidor: repartição entre ativo sem risco e carteira ótima de risco

CAPÍTULO 6. MODELO DE AVALIAÇÃO DE ATIVOS FINANCEIROS (CAPM) 
6.1. Linha do Mercado de Capitais – CML 
6.1.1. Risco sistemático e não sistemático 
6.1.2. O modelo de Markowitz e as estimativas dos parâmetros 
6.1.3. Modelos multifatoriais 
6.1.4. Modelos de três e quatro fatores 
6.1.5. Modelo de índice único 
6.1.6. Modelo de mercado 
6.2. O Modelo de Avaliação de Ativos Financeiros (CAPM) 
6.2.1. Pressupostos do CAPM 
6.2.2. O equilíbrio que permanece
6.2.3. Linha do Mercado de Títulos (SML)
6.3. Aplicações do CAPM 
6.3.1. Avaliação de investimentos reais 
6.3.2. Avaliação do preço justo de um ativo 
6.3.3. Avaliação do desempenho de carteiras
6.3.4. Linha característica do título 
6.3.5. Heterogeneidade nas expectativas e construção de carteiras 
6.4. Limitações do CAPM 

CAPÍTULO 7. MODELOS ALTERNATIVOS DE RISCO SISTEMÁTICO
7.1. Teoria da Avaliação por Arbitragem (APT)
7.1.1. Modelo APT de fator único 
7.1.2. Modelo APT multifatorial 
7.2. APT versus CAPM 
7.3. Modelos práticos 

Índice de Figuras
Índice de Tabelas 
Índice de Exemplos 
Referências Bibliográficas

Os autores são docentes do Ensino Superior com larga experiência profissional em Gestão de Empresas e Finanças. Essa experiência conta com a participação direta no Conselho de Administração de empresas, mas também na prestação de serviços de
consultoria e em instituições financeiras. A formação académica superior situa-se ao nível da Gestão, Finanças e Economia.

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