A estrutura de capitais é um assunto que tem sido muito estudado ao longo dos anos, tendo sido desenvolvidas várias teorias que tentam identificar os principais determinantes da decisão de financiamento das empresas. Contudo, os resultados de investigação ainda não são unânimes. Por outro lado, a maioria dos estudos tem-se centrado no estudo de empresas americanas ou europeias, havendo ainda poucas
evidências empíricas sobre, por exemplo, a realidade empresarial africana.
Sendo assim o objectivo principal deste livro é estudar os factores determinantes da estrutura de capitais do sector bancário angolano, sector de actividade, ainda pouco explorados em termos académicos. Angola é um dos países que maior taxa de crescimento económico apresentou nos últimos 10 anos, tendo as instituições bancárias
um papel fundamental na dinamização do meio empresarial. Nove entidades bancárias presentes no país, no período de 2007 a 2011, foram estudadas.
Nota do editor
INTRODUÇÃO
CAPÍTULO I – CONCEITO DE CAPITAL
1.1. Estrutura de Capitais
1.2.1. Visão de Modigliani e Miller
1.2.2. Modigliani e Miller e a importância do efeito fiscal
CAPÍTULO II – TEORIAS SOBRE A ESTRUTURA DE CAPITAIS
2.1. Teoria dos benefícios fiscais e dos custos de falência (Trade-off theory)
2.2. Teoria baseada nos custos de agência
2.2.1. Custos de agência de capital próprio
2.2.2. Custos de agência do capital alheio
2.3. Teoria baseada na assimetria da informação
2.4. Teoria da hierarquização das fontes de financiamento (Pecking Order Teory)
2.5. Teoria baseada no posicionamento estratégico
2.6. Teoria baseada nos custos de transacção
2.7. Teoria baseada no controlo da empresa
2.8. Teoria do market timing
2.9. Teorias sobre a maturidade da dívida
CAPÍTULO III – O SECTOR BANCÁRIO ANGOLANO
3.1. Evolução histórica do sector bancário angolano
3.2. Situação do sector bancário angolano de 2007 a 2011
3.3. Perspectivas de desenvolvimento do sector bancário angolano
3.4. Caracterização dos bancos estudados
3.4.1. Técnicas estatísticas a utilizar
CAPÍTULO IV – EVOLUÇÃO ECONÓMICA E FINANCEIRA DAS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS ESTUDAS (2007-2011)
4.1. Estatísticas descritivas dos determinantes estudados
4.1.1. Efeito de alavanca financeiro de Modigliani e Miller
4.1.2. Teoria Trade-Off e o efeito fiscal
4.1.3. Teoria Trade-Off e os custos de falência
4.1.4. Teoria dos custos de agência
4.1.5. Teorias da assimetria de informação e da hierarquização das fontes de financiamento
4.1.6. Teoria do posicionamento estratégico
4.1.7. Teoria baseada nos custos de transacção
4.1.8. Níveis de endividamento
4.2. Relações observadas entre os determinantes estudados e o nível de endividamento
4.3. Perfis de bancos face aos factores determinantes
CONCLUSÃO
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS
LISTA DE SIGLAS E ABREVIATURAS
Albertina Barros Zacarias é Mestre em Contabilidade e Finanças pelo Instituto Politécnico de Setúbal-IPS-ESCE (Portugal) e Licenciada em Contabilidade e Gestão pela Universidade de Belas – UNIBELAS, Luanda (Angola).
É professora de Contabilidade, Economia e Gestão Bancária, e é Directora Geral do Instituto Superior Politécnico Atlântida, Luanda.